一、100万的选择

如标题所示，很多人会在“现金”和“房子”间犹豫不决，内心问道：

“现在的社会，100万现金和100万的房子，哪一个更有用?”

我们先说“100万现金”。当然，这里的现金是会计学上的“现金”概念，你家的现钞、银行存款等可以立即调用的钱就属于“现金”。

现在，我们持有现金也是有收益的。

商业银行会参照央行给出的基准利率，给与我们储户一定的利息。

1、活期存款0.35%

3、一年期存款：1.50%

粉红色为发达经济体的“基准利率”，黄色为金砖国家的“基准利率”。从中可以发现一个规律，越是发达经济体，基准利率越低，日本和瑞士甚至出现了”负利率”。

当然，你也可以说，不对，有特例，如加拿大在发达经济体中维持着1.75%的高利率，中国却在金砖四国中维持着1.50%的低利率。

其中的奥妙，我们以后可以慢慢说。但一个显而易见的规律摆在我们面前，未来5-10年，甚至更长的时间内，我们的基准利率很难有大的提升，步发达国家后尘是一件大概率的事情。

所以，手持100万现在在未来不是一件美妙的事情。

你可以举反例!

不过，大林觉得自己需要先举反例，做一个示范。

截至2019年年末，伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US， BRK.B.US)持有价值近1300亿美元的现金储备，这个数字占公司投资组合价值的一半以上。自1987年以来，这一比例唯一一次上升是在2008年金融危机之前的几年。

股神巴菲特若持有100美元资产，其中超过50美元都是“现金”。

不是说现金在未来不值钱么，人家股神怎么拿了这么多钱?

对于“股神”巴菲特而言，现金存在的意义不在于获取高收益，而在于储备足够的弹药，在需要扣动投资扳机的时候，有足够的钱去投资。

二、100万的房子

讨论完现金，接下来我们说一下房子。很多人问，手里有100万，要不要买房?

早前，大林也写了不少文章分析房子的建造成本。

一年前，好友罗康建新房，他表示：

老家在县城郊区，在自家宅基地上盖房子，建筑面积200平米，两层小楼，人工7万多，材料11万多。除去电器和家具，水电瓷砖全部一次到位，一套200平方的房子，不过19万元。

照此计算，罗康200平房子的单位建造成本为950元。当然，这在当地也非常实惠了。

我们不可能都在农村盖楼，大部分人都要在城市买房，城里的房子成本是多少呢?

上海房子预估每平方造价：4511元

西部房子预估每平米造价：3160元

实际上，全国的建材成本和人工成本不会有太大的差异，真正的差距在于土地费用和税金。

北青网2019年11月20日消息：

央行还用“住户贷款占GDP比重”的算法，计算出了各省市“住户杠杆率”，由于现在住户贷款主要是房贷，我们可以视作“楼市杠杆率”。

结果，我们面临如此局面：

1、刚需买房人觉得房价高

2、投资性买房人觉得房子收益率不高

2019年11月28日，SOHO中国董事长潘石屹表示中国租金收益率低的都不好意思说，目前SOHO的策略是想用低租金把大家吸引过来，再慢慢把租金涨到合理水平。

前段时间，有机构对全国大城市租金收益率进行了统计，显示一线城市租金收益率只有1.7%，二线城市租金收益率只有2.4%。而租房者的视角是租金收入比快速上升，数据显示北京整租一居室租金收入比高达89.5%，也就是说在北京想要整租一套一居室平均下来要花费年轻人90%的收入。

你可能会抱怨，为什么大小老板们都喜欢把钱投到房子上面。

通常，我们用GDP增速衡量财富创造速度，用货币M2增速表示货币膨胀速度。数据显示，1995年-2018年，货币M2年均增速为16.14%，GDP年均增速为8.87%。

在25个主要行业中，只有银行业以35.88%的利润率跑赢了货币M2的增速，仅有公共事业、食品饮料、传媒、非银金融、房地产、医疗生物和计算机超过GDP年均增速，其他17个行业利润率均低于8.87%。

甚至部分低利润行业，一年的利润率都没能超过基准贷款利率。

某些开厂的小老板苦笑道，自己辛苦一年才赚一点钱，年景不好还可能赔钱，真不如卖厂买房的朋友来得轻松。几年下来，房价的涨幅远超自己实业利润。

根据Wind提供的2019年三季报数据统计，截至今年三季度末，3707家A股上市公司中有一半的公司(1831家)持有投资性房地产，投资规模合计达1.33万亿，投资规模同比增长21.13%。

所以，财经新闻中出现某上市公司主业亏损，但卖了几套房后就扭亏为盈了的事就不奇怪了。

三、房贷负担

实际上，中国家庭的房贷负担较重。

《2019年新中产白皮书》显示新中产家庭资产中位数为483万元，负债112万元。

假设，一个家庭房贷112万，那么每年的利息大概率超过5.48万。这种状况在一二线城市，应算是普遍，新进中产阶级更是平常。

1、75%的家庭年收入低于4.45万元，也就是他们无力负担112万的房贷利息。

2、5%的家庭年收入在4.45万元到10万之间，拼尽全力才能承受每月5944.14元的月供。

3、仅有5%的家庭年收入超过17.2万元，他们才能轻松负担112万的房贷。

我们可以看到一个显而易见的事实。

1、现在因买房而背负的利率(4.80%或以上)在可见的未来将会是一个高利率!

2、若不跳槽，工资涨幅很难高于GDP增速，甚至低于房贷利率

3、除了人口持续流入的一二线城市，其他城市房价难有太大的成长。

四、解决之道

在更大的层面上看，真正让我们不在过分纠结房子，关键在于刚需和投资的分离。当然，大林不认为能完全分离，但让过多的社会资金滞留在房子上不是好事。

美国得益其美元霸权，国内资金可以轻松投资海外市场，且原油、贵金属、基础农产品等各类投资产品丰富，金融衍生产品也异常发达，虚拟经济部分容纳了海量资金。这样实体部分就不会让我们觉得，“巨量资金”在争食。

高科技和新型产业若获得突破，能形成可靠的商业模式，虚拟经济部分资金又可以转化为实体产业。

如此，虚与实才能结合，才能循环。

二、100万的房子

讨论完现金，接下来我们说一下房子。很多人问，手里有100万，要不要买房?

早前，大林也写了不少文章分析房子的建造成本。

一年前，好友罗康建新房，他表示：

老家在县城郊区，在自家宅基地上盖房子，建筑面积200平米，两层小楼，人工7万多，材料11万多。除去电器和家具，水电瓷砖全部一次到位，一套200平方的房子，不过19万元。

照此计算，罗康200平房子的单位建造成本为950元。当然，这在当地也非常实惠了。

我们不可能都在农村盖楼，大部分人都要在城市买房，城里的房子成本是多少呢?

上海房子预估每平方造价：4511元

西部房子预估每平米造价：3160元

实际上，全国的建材成本和人工成本不会有太大的差异，真正的差距在于土地费用和税金。

二、100万的房子

讨论完现金，接下来我们说一下房子。很多人问，手里有100万，要不要买房?

早前，大林也写了不少文章分析房子的建造成本。

一年前，好友罗康建新房，他表示：

老家在县城郊区，在自家宅基地上盖房子，建筑面积200平米，两层小楼，人工7万多，材料11万多。除去电器和家具，水电瓷砖全部一次到位，一套200平方的房子，不过19万元。

照此计算，罗康200平房子的单位建造成本为950元。当然，这在当地也非常实惠了。

我们不可能都在农村盖楼，大部分人都要在城市买房，城里的房子成本是多少呢?

上海房子预估每平方造价：4511元

西部房子预估每平米造价：3160元

实际上，全国的建材成本和人工成本不会有太大的差异，真正的差距在于土地费用和税金。