4月18日消息，昨日晚间，又2家持牌消费金融公司业绩出炉。其中海尔消费金融2019年营收13.89亿元，同比增长32.53%，净利润2.05亿元，同比增长22.02%。苏宁消费金融2019年营收为4.396亿元，同比下降40.71 %，净利润 0.101亿元，同比下降77.70%。

资料显示，海尔消金成立于2014年12月，由海尔集团持股30%，红星美凯龙持股25%;苏宁消金成立于2015年5月，由苏宁易购持股49%，2家均可归类于产业类消费金融公司。场景历来是消费金融行业的必争之地，上述两家消金公司依托股东的产业，消费金融产品可无缝嵌入到零售服务中，展业优势明显。但从历年财报来看，海尔消费金融在2018年业绩大爆发之后，2019年年以来各项指标增速开始明显下滑，从最高超300%的增降至当前的30%左右。苏宁消费金融更是在2018年、2019年连续挣扎在盈亏边缘。

两家公司作为成立近5年的持牌消金老成员，经营状况波动较大，背后的原因值得探究。此外，在经历早期的“拼爹”发展时期后，后续面对日益激烈的市场竞争怎么走也是行业关注的重点。

2家业绩分化拉大

4月17日晚，苏宁易购公布的2019年年报显示，该集团旗下苏宁消费金融有限公司全年营业收入为4.396亿元，实现净利润0.101亿元。

历史数据显示，苏宁消费金融在2015年、2016年连续亏损后，2017年实现营收3.84亿元，净利润2.17亿元，业绩表现逐渐好转。然而，2018年上半年再次出现亏损，收入为3.708亿元，净利润为-0.289亿元。2018年下半年扭亏为盈，截至2018年底，实现营收7.14亿元，同比增长93%，净利润0.453亿元。同比下滑79%，出现了营业收入几乎翻倍，净利润却负增长的尴尬境况。

2019年苏宁消费金融业绩走势呈现同样的路线，上半年，苏宁消金营收2.26亿元，同比下降38.97%，亏损增加至1.97亿元，同比扩大580.28%。下半年扭亏为盈，截至2019年末实现营收4.396亿元，净利润 0.101亿元。

为何苏宁消费金融连续两年出现业绩过山车的状况?该公司相关人员表示，苏宁消费金融上半年对核心决策系统进行了升级和重构，加大了金融科技的投入;同时随着消费金融市场外部流量衰减，加大投入了对苏宁新增的消费场景营销培育。当期利润受到一定的影响。经过2019年上半年大规模的金融科技投入，“智慧信贷Sass服务平台”在去年顺利投产，公司成功转型金融科技服务平台，场景运营能力进一步提升，收入来源日趋多元化，并于下半年实现了较大盈利，扭亏为盈。

新金融深度注意到，截至2019年6月底，苏宁消费金融资产合计54.178亿元，较2018年末的63.89亿元减少15.2%;负债合计49.124亿元，较2018年末的57.78亿元减少14.98%。截至2019年12月31日，苏宁消费金融资产进一步缩水至38.50亿元，负债降至约32.289亿元，同比几乎腰斩。

同日，红星美凯龙家居集团发布的2019年年度报告显示，2019年，海尔消费金融实现营收13.89亿元，同比增长32.53%;净利润2.05亿元，同比增长22.02%。

近年来海尔消费金融因业绩增长快速被称为行业“黑马”。历史数据显示，2018年上半年，海尔消费金融实现营业收入5.23亿元，同比增长236%;净利润6091.5万元，同比增长238%。2018年，海尔消费金融营业收入为10.48亿元，净利润1.68亿元，分别增长314%、250%。

不过，进入2019年，海尔消费金融的业绩增速开始放缓，2019年上半年，海尔消费金融实现营收6.78亿元，同比增长90.05%;实现净利润1.28亿元，同比增长110.34%，截至2019年底，营收、净利润增速双双下滑至2位数。

截至2019年底，海尔消费金融资产合计102.9亿元，较2018年末的117.94亿元减少12.75%;负债合计88.54亿元，较2018年末的105.63亿元减少16.18%。

面临共同的挑战

公开资料显示，海尔消费金融成立于2014年12月26日，注册资本10亿元，股东包括海尔集团(30%)、海尔集团财务公司(19%)、北京红星美凯龙国际建材广场有限公司(25%)、浙江逸荣投资有限公司(16%)和北京天同赛伯科技有限公司(10%)。

苏宁消费金融于2015年3月获得消费金融牌照，2015年5月成立，由苏宁云商(49%)，南京银行(15%)，法国巴黎银行个人金融集团(16%)，江苏洋河酒厂(15%)和先声再康江苏药业(5%)等5家企业共同出资申请设立，目前注册资本从3亿元增至6亿元。

资本实力不弱，股东背景也让其在发展消费金融时场景优势明显。据了解，目前海尔消费金融布局的场景包括家居、家电、装修、教育、医美等，旗下有分期产品“嗨付”、信用借款产品“够花”。2019年7月，“嗨付”APP正式升级为“海尔消费金融”APP。苏宁消金官网显示，其主要有4类业务，分别为苏宁易购任性付、苏宁消费金融APP、全网通任性付，以及渠道类、场景类业务。苏宁消费金融APP的产品包括产品包括任性付、省薪借、苏享贷、消费振兴贷等。

不过，2019年下半年以来，银保监会接连批复了多张消费金融牌照。除了近日已获批开业的平安消金，还有小米旗下的重庆小米消费金融有限公司，以及光大银行控股的北京阳光消费金融等。以及度小满间接入股哈银消费金融，阿里、新浪间接入股包银消费金融，玖富间接入股湖北消费金融等也成为一大趋势。此外，建行、江苏银行、南京银行等，也都在加速消费金融牌照申请。

与此同时，针对消金的监管也在收紧，此前有媒体报道称，已有多家持牌消费金融公司收到监管指导，要求其贷款年化利率降低至24%以下。然而现实情况是目前大部分消费金融公司的产品在36%以下，紧贴监管红线。这意味着持牌消费金融公司的利差空间进一步缩小，持牌消金公司业绩增长将普遍降速。

对于消费金融机构来说，早期的发展主要是“拼爹”，某种程度上说，股东构成决定了机构的渠道布局和业务特长。随着消费金融市场竞争进入新的阶段。上述2家消金公司也开始求变。

在股东方面，近期据媒体报道，互金机构闪银旗下子公司于2019年11月19日全资控股海尔消费金融的第四大股东浙江逸荣投资有限公司，实现间接持有海尔消费金融16%的股份。苏宁消金方面，2019年5月底，云南银保监局同意云南红塔银行关于申请参股苏宁消费金融有限公司，持股数量为2.4亿股，持股比例为15%。对此，媒体猜测，此次云南红塔银行参股投资，可能受让南京银行的相应股份。

在高管人事方面，今年3月4日，青岛银保监局于核准微贷网前COO叶巍担任海尔消费金融副总经理的任职资格。公开资料显示，2013年，叶巍加入平安集团，创立娱乐金融事业部并担任总经理。2016年，他成为微贷网的联合创始人和股东，并任微贷网COO。同日，海尔消费金融公司另一位高管——财务总监赵锋的任职资格也获得批准。

2019年7月31日，银保监会核准刘锋出任苏宁消费金融有限公司总经理任职资格。据了解，开业批复中，来自苏宁金融的王琪生与来自南京银行的陈鸣，分别担任苏宁消费金融的董事长、总经理。2018年7月，陈鸣在三年任期满后调回南京银行工作，此次接任陈鸣的刘锋来自苏宁系，2017年加入苏宁负责苏宁小贷，此前担任苏宁金服集团消费金融事业部总经理。

可以看到，战略规划、高管团队变动上，海尔消金作为纯产业系消金公司开始加入自己的互联网基因，而银行+产业系的苏宁消金内部变动较大，并有向苏宁集团靠拢的趋势。

业内人士分析指出，在已开业的20多家持牌消费金融公司中，因股东背景不同公司也具有不同的资源和优势。其中苏宁集团、海尔集团、红星美凯龙类传统零售巨头，拥有庞大的客户基础，但在科技基因和金融基因上有不足。相对于互联网系，产业系消金的金融业务严重依赖内部产业生态，核心业务竞争能力缺失，缺乏支柱性爆款产品，在市场竞争中抗风险能力较弱。比如，今年的疫情对零售行业就是一个比较大的冲击。

作为产业系消金机构，此次疫情带来的挑战，除了业务和经营层面，更多的是风险控制和管理能力的挑战。从长期来看，消费金融行业的发展趋势不会改变。经过此次疫情后，消费金融行业互联网消费场景将会更加凸显，机构的线上业务能力和科技实力探索需要得到更高的重视。