母子基金指的是分级基金，FOF基金是基金中的基金，所以它既不是子基金，也不是母基金。目前，分级基金已经全部改革，有些子基金已经转化成LOF基金，退出交易市场。

FOF又叫做基金中的基金，即一只投资于各只基金的基金产品，也就是俗称的“购买一篮子基金”而FOF基金购买的一篮子基金均为场外基金，所以FOF基金是场外基金。

简单来说FOF基金就是：基金经理拿投资者购买基金的钱，去购买基金，而不是购买股票或债券等产品。